Al Mada Ventures, der 110-Millionen-Dollar-Fonds für Afrikaner von Afrikanern

By | December 20, 2023

Al Mada Holding Die Gruppe ist einer der größten privaten Investmentfonds in Afrika. Die private Holdinggesellschaft mit Sitz in Casablanca ist in mehreren Bereichen tätig, darunter Banken, Telekommunikation, erneuerbare Energien und die Lebensmittelindustrie.

Im Laufe der Jahre konzentrierte sich der Ansatz von Al Mada auf den Erwerb von Mehrheitsbeteiligungen an einigen der größten Privatunternehmen Marokkos, wobei sich das Portfolio auf 27 Märkte (25 in Afrika) erstreckt. Im Rahmen seiner Strategie und um relevant zu bleiben, musste das Unternehmen darüber nachdenken, wie es diesen Unternehmen dabei helfen kann, seinen Einfluss zu vergrößern und Innovationen in seinem Portfolio zu fördern, wie es den Marktanteil in den verschiedenen Bereichen, in denen es tätig ist, erhöhen und wie es bleiben kann an der Spitze der disruptiven Technologien, die in naher Zukunft entstehen könnten.

Parallel zur Bewältigung dieser strategischen Probleme hat Al Mada in den letzten Jahren geduldig das bemerkenswerte Wachstum der Risikokapital-Anlageklasse beobachtet. Zur Veranschaulichung: Im Jahr 2016 betrug die Finanzierung afrikanischer Startups 366 Millionen US-Dollar; Im Jahr 2022 erreichte diese Zahl 5 bis 6 Milliarden US-Dollar an Aktien- und Schuldengeschäften.

Bei der Untersuchung der Mittelverteilung blieben drei Themen konstant. Während undFrühphaseninvestitionen, die in der Regel von kleinen lokalen Investoren angeführt werden, sind hinsichtlich des Volumens führend, und Spätphaseninvestitionen ausländischer Investoren sorgen hinsichtlich des Werts für Schlagzeilen. In den Phasen der Serie A und B, wo in der Regel Afrika-fokussierte Fonds tätig sind, herrscht Kapitalmangel von Entwicklungsfinanzierungsinstitutionen (Development Finance Institutions, DFIs) unterstützt werden, sind in der Regel prominent.

Einstieg ins Risikokapital

Im vergangenen März gründete Al Mada eine Risikokapitalgesellschaft, indem er diese Beobachtungen mit seinen Zielen in Einklang brachte Spin-out, Al Mada Ventures (AMV). Mit einem Kapital von 110 Millionen Dollar (ca. 1,1 Milliarden Dirham) bestand Al Madas globaler Plan darin, ein auf Afrika ausgerichtetes Unternehmen zu gründen, um die Investitionslücke in der Wachstumsphase zu schließen. Anstatt jedoch auf Kapital von DFIs und ausländischen institutionellen Anlegern zu setzen, nutzt es ausschließlich Kapital aus Afrika.

Zu den Kommanditisten des Evergreen-Fonds gehören neben Anchor auch auf dem Festland ansässige Blue-Chip-Unternehmen und institutionelle Anleger, Geschäftsführer Omar Laalej sagte gegenüber TechCrunch in einem Interview. Bevor Laalej zum Leiter des marokkanischen Venture-Unternehmens gewählt wurde, war er Mitbegründer des Cathay AfricInvest Innovation Fund (CAIF), eines panafrikanischen Risikokapitalfonds im Wert von 100 Millionen US-Dollar, der durch eine Partnerschaft zwischen der Private-Equity-Gesellschaft AfricInvest Group und einem in Europa ansässigen Unternehmen gegründet wurde Kapitalgesellschaft Cathay Innovation. Weitere Führungskräfte im Team sind Yassine Soual (Investments), Narjisse Belmahi (CFO/COO) und Rida Chahoud (Value Creation).

In Afrika gibt es nur wenige Evergreen-Risikokapitalfonds und laut Laalej hat AMV diesen Ansatz gewählt, um einige Schwachstellen in der Risikolandschaft des Kontinents anzugehen. Ihm zufolge gehört dazu auch der Mangel an geduldigem Kapital, um einige der Zyklen abzumildern, die das Technologie-Ökosystem aus makroökonomischer Sicht durchläuft und die oft nicht mit der grundlegenden Realität korrelieren, mit der afrikanische Startups, Unternehmen und Innovatoren im Allgemeinen vor Ort konfrontiert sind.

Afrika ist nicht die einzige Region, in der die Risikokapitalfinanzierung im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50 % zurückgegangen ist. Doch im Gegensatz zu anderen Schwellenmärkten in Lateinamerika, Indien, Südostasien und dem Nahen Osten ist Afrika seiner Ansicht nach auf ausländisches Kapital angewiesen, um sein technologisches Ökosystem auszubauen (77 % der Investoren, die ihre Startups im letzten Jahr finanziert haben). hatten ihren Sitz außerhalb des Kontinents.)

Das Problem wird durch die Zurückhaltung vieler lokaler privater und öffentlicher Unternehmen, Pensionsfonds, multinationaler Konzerne und Investmentfirmen verschärft, einen Teil ihrer Barmittel und Bilanzen zu investieren und in die Anlageklasse Risikokapital einzutauchen. Al Mada hofft, durch seinen Venture-Arm die Erzählung zu ändern. Wenn Sie Gewinner unterstützen können, die außergewöhnliche Renditen erzielen und lokale und globale Wirkung erzielen, könnten andere traditionelle Institutionen diesem Beispiel folgen. Orange Ventures Africa und Helios Digital Ventures sind einige Beispiele für Unternehmen und Private-Equity-Firmen, die Venture-Armee gründen.

Anlagethese eines Evergreen-Fonds

Als Empfänger von Corporate Venture Capital möchte AMV die Kommunikations- und Feedbacklücke zwischen Unternehmen und Startups schließen. Wenn diese Parteien Probleme in verschiedenen Märkten wahrnehmen, geschieht dies in der Regel meist aus unterschiedlichen Blickwinkeln, und sie sind sich nicht immer einig, wie sie diese lösen sollen. AMV möchte diese Lücke schließen, indem es seine Startups mit einigen Tochtergesellschaften von Al Mada verbindet und so die Zusammenarbeit innerhalb beider Portfolios fördert.

„Wenn man das benutzerfreundliche Tool eines B2B-Startups mit der Underwriting-Fähigkeit eines großen Versicherers verbindet, kann man jetzt ein wenig Magie erschaffen, denn die Versicherungsdurchdringung in Afrika südlich der Sahara liegt heute bei weniger als 3 %. Das ist unglaublich niedrig“, sagte Laalej und beschrieb, wie ein Insurtech mit einem Unternehmen aus der Krankenversicherungsbranche zusammenarbeiten kann. „Und in einer Zeit, in der die Digitalisierung zunimmt, in einer Zeit, in der das Bewusstsein für die Notwendigkeit finanzieller Inklusion wächst, ist es meiner Meinung nach zumindest für uns klar, dass es bestimmte Spiele gibt, in denen wir trockenes Pulver und Feuerkraft zwischen Unternehmen kombinieren und Startups. „Innovation und die Fähigkeit, eine große Gruppe von Menschen und kleinen Unternehmen zu konsolidieren – werden dann viel Wert für unsere Aktionäre und unsere Ökosysteme schaffen.“

Susu, ein Startup mit Sitz in Frankreich und der Elfenbeinküste, das gezielte Dienstleistungen für Patienten mit Diabetes und Bluthochdruck im französischsprachigen Afrika anbietet, ist eines der Portfoliounternehmen von AMV. Das Risikokapitalunternehmen war kürzlich Co-Leiter einer 4,9-Millionen-Dollar-Seed-Runde für das vier Jahre alte Startup. AMV hat außerdem ein marokkanisches Gesundheitstechnologie-Startup und einen in den Niederlanden ansässigen Betreiber einer Hotelbuchungsplattform mit Kunden in Afrika unterstützt und führt Gespräche über eine Investition in ein ägyptisches Fintech-Unternehmen.

Laalej weist darauf hin, dass das in Casablanca ansässige Unternehmen zwar einen branchenunabhängigen Ansatz verfolgt, es jedoch eine bewusste Positionierung gibt, um von den Branchenkompetenzen von Al Mada und anderen Limited Partners (LP) zu profitieren. Diese Sektoren umfassen Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen, Logistik, erneuerbare Energien, Bergbau, Vertrieb, Einzelhandel, Bildung und Telekommunikation. Für AMV muss die von ihm unterstützte Innovation diese alten Sektoren in Einklang bringen und ergänzen und so Brücken in Bezug auf Produkt und geografische Reichweite schlagen.

„Wir sind in Nordafrika, dem französischsprachigen Westafrika und Zentralafrika sehr stark und wollen unser Netzwerk in diesen Regionen nutzen. Wir möchten Startup-Gründern dabei helfen, ihre Produkte und Dienstleistungen in Regionen zu skalieren, in denen wir die lokalen Rahmenbedingungen zu verschiedenen Themen gut verstehen, von regulatorischen Rahmenbedingungen und Markteinführungsstrategien bis hin zu Einheitsökonomie und Benchmarking“, bemerkte Laalej. „Dann werden wir auch Brücken zu anderen Regionen schlagen, in denen wir nicht unbedingt so präsent sind, sondern unsere Präsenz in Märkten wie Ostafrika und dem südlichen Afrika oder sogar dem anglophonen Westafrika ausbauen wollen.“

Investor in der Wachstumsphase, aber opportunistischer Unternehmer

Diese Strategie erstreckt sich nämlich über afrikanische Startups hinaus und umfasst auch ausländische Unternehmen, die auf dem Kontinent tätig sind, entweder vor oder nach Erhalt eines Schecks von dem ein Jahr alten Unternehmen (Beispiel: das oben erwähnte niederländische Hotel-Startup). Zu beachten ist jedoch, dass sich die drei Startups im AMV-Portfolio in der Seed- und Series-A-Phase befinden. Es handelt sich um einen bemerkenswerten Wandel vom anfänglichen Ansatz des Fonds hin zur Überbrückung der Lücke bei der Finanzierung in der Wachstumsphase, wo Unternehmen wie TLCom Capital und Partech Africa tätig sind , Norrsken22, Algebra Ventures und CAIF führen ihre Aktivitäten durch.

Der Grund dafür liegt laut Laalej darin AMV stellte nach der Mittelbeschaffung eine relativ geringe Qualität der Startups der Serien A und B auf dem Markt fest. Er führt dies auf mehrere Faktoren zurück. Einer davon ist, dass viele Start-ups das reichhaltige Finanzierungsumfeld, insbesondere zwischen 2020 und 2021, genutzt haben und es dadurch geschafft haben, sich eine bedeutende Laufzeit von 18 bis 24 Monaten zu sichern. Folglich verspürten vorbereitete Start-ups im Jahr 2023 nicht das unmittelbare Bedürfnis, zusätzliche Mittel vom Markt zu beschaffen.

„Obwohl wir uns dessen vollkommen bewusst waren, als wir den Fonds schlossen, beschlossen wir, dass wir versuchen würden, unsere Serie-A- und Serie-B-Deals durch einen früheren Ansatz zum Laufen zu bringen“, sagte er. „Jetzt wollen wir in einige der ausgereiftesten Seed-Start-ups investieren, die wir auf dem Markt identifizieren können, und ein wenig proaktiv vorgehen, indem wir unser Engagement bei denen verdoppeln, von denen wir glauben, dass sie in der Lage sein werden, auf den Markt zu gehen und eine Serie-A-Runde aufzubringen, und das war’s.“ was wir getan haben.“

AMV strebt den Aufbau eines Portfolios von etwa 20 Unternehmen mit Ticketgrößen zwischen 500.000 und 1 Million US-Dollar pro Startmöglichkeit und 2 bis 6 Millionen US-Dollar für Gelegenheiten der Serien A und B an, mit der Möglichkeit, bis zu 8 bis 10 Millionen US-Dollar für Folgemaßnahmen bereitzustellen Gelegenheiten. in Investitionen in ihre Gewinner.

Im Gegensatz zur Private-Equity-Branche bleibt Risikokapital in Marokko eine relativ Nischenunterkategorie von Private Equity, insbesondere im Vergleich zu Ägypten. In den letzten Jahren war in Marokko jedoch ein bescheidenes Wachstum der Risikokapitalgeschäftsaktivität zu verzeichnen. Im Jahr 2022 wurden mehr als 126 Millionen US-Dollar in die Startups des Landes investiert, was einem Aufwärtstrend von 29 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 entspricht. Mehrere Fonds, darunter Outlierz Ventures und UM6P Ventures, sind vor Ort entstanden, und die Einführung von AMV ist ein würdiger Indikator dafür Beachten Sie, dass Marokkos Risikokapital-Ökosystem immer reifer wird.

„Zusätzlich zu der Tatsache, dass wir bestrebt sind, das größte afrikanische Kapital für afrikanische Unternehmer und internationale Unternehmer zu mobilisieren, die Zeit und Mühe auf dem afrikanischen Kontinent investieren möchten, hoffen wir, dass sich lokale und internationale Unternehmen der Partei anschließen, um ihre Zeit und einen Teil davon zu investieren.“ ihre Ressourcen zurück. an jungen Unternehmern, die die wichtigsten grundlegenden Lücken in unseren Gesellschaften in Afrika schließen, denn die Zukunft ist sehr rosig, unsere Bevölkerung ist widerstandsfähig und erfolgshungrig.“

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