Die Wall Street ist in Fed-Euphorie versunken. Die Rally könnte mehr Spielraum haben

By | December 15, 2023

Eine Version dieser Geschichte erschien erstmals im Newsletter „Before the Bell“ von CNN Business. Kein Abonnent? Sie können sich anmelden genau hier. Sie können eine Audioversion des Newsletters anhören, indem Sie auf denselben Link klicken.


New York
CNN

Die Federal Reserve beschleunigte die Aktienrallye gegen Ende des Jahres. Investoren sagen, es könnte mehr Spielraum geben.

Aktien erlebten in den letzten Wochen bereits eine breit angelegte Rallye und erholten sich aus einer monatelangen Flaute, da ein Rückgang der Anleiherenditen und Anzeichen einer Abkühlung der Inflation die Wetten der Anleger befeuerten, dass die Fed die Zinserhöhungen bald einstellen wird.

Dann hielt die Fed am Mittwoch die Zinsen stabil und signalisierte, dass sie sie im nächsten Jahr dreimal senken könnte, was diese Überzeugung nahezu zementierte. Auch wenn die Wall Street immer noch im Reinen ist, sind die Anleger im Jubelmodus, da es den Anschein hat, dass die Fed die Zinserhöhung nach einem umfassenden Straffungszyklus abgeschlossen haben könnte.

Die Fed-Sitzung „war ein absoluter Game Changer“, sagte Anastasia Amoroso, Chef-Investmentstrategin bei iCapital.

Die Erleichterung an der Wall Street ist spürbar. Der Fear and Greed Index von CNN, der sieben verschiedene Indikatoren zur Messung der Marktstimmung verfolgt, liegt am oberen Ende des „Gier“-Wertes und nähert sich dem Niveau, das zuletzt Anfang August beobachtet wurde.

Der Blue-Chip-Index Dow Jones Industrial Average erreichte am Donnerstag zum zweiten Mal in Folge ein Rekordhoch, während die von der Fed ausgelöste Euphorie die Wall Street erfasste. Der S&P 500-Index steht kurz vor einem neuen Höchststand und ist auf dem besten Weg, seine längste wöchentliche Siegesserie seit Oktober 2017 zu erreichen.

UNS Die Renditen von Staatsanleihen fielen stark, da die Anleger ihre Zinserwartungen anpassten. Die Rendite der 2-jährigen Anleihe fiel am Donnerstag auf etwa 4,4 %. Laut Tradeweb fiel die 10-Jahres-Rendite auf 3,93 %, den niedrigsten Stand seit Ende Juli.

Ein gutes Zeichen für die Langlebigkeit des Aufschwungs ist die weitere Ausweitung der Technologieaktien der „Magnificent Seven“, die den größten Teil des Jahres die Wall Street-Anzeiger dominierten. Darüber hinaus scheinen die Aussichten für die Wirtschaft besser zu sein als seit Monaten, auch wenn es nicht sicher ist, dass sie im nächsten Jahr eine Rezession vermeiden wird.

„Die Wahrscheinlichkeit einer sanften Landung wird immer höher“, sagte Tony Roth, Chief Investment Officer bei Wilmington Trust Investment Advisors. „Ich denke, die Aktienrallye hat wahrscheinlich Beine.“

Hier sind einige Bereiche des Marktes, die wachsen.

Öl- und Energieaktien: Die US-Ölpreise sind rückläufig und verzeichneten kürzlich die längste wöchentliche Verlustserie seit fünf Jahren, da Anleger befürchten, dass die Nachfrage im Jahr 2024 zurückgehen wird.

Jetzt ist der Ölpreis auf dem besten Weg, die Woche mit einem Höchststand zu beenden. Die Rohöl-Futures der US-Benchmark West Texas Intermediate schlossen am Donnerstag bei 71,58 USD pro Barrel. Brent-Öl, eine internationale Benchmark, stieg auf 76,61 US-Dollar pro Barrel. Beide erholen sich am Freitag wieder.

Auch Energieaktien steigen. Der Energiesektor des S&P 500 ist auf dem Weg zu seinem größten Wochengewinn seit Mitte Oktober.

Einen besonders starken Anstieg verzeichneten Aktien im Bereich saubere Energie, die in diesem Jahr unter den hohen Zinsen litten. Die Aktien von Plug Power sind diese Woche um 19,5 % gestiegen, die Aktien von Enphase Energy sind um 16,7 % gestiegen und die Aktien von SolarEdge Technologies sind um 22,9 % gestiegen.

Gold: Letzte Woche erreichten die Goldpreise Allzeithochs und gingen dann zurück. Anleger neigen dazu, Gold als Absicherung gegen steigende Preise zu kaufen und darauf zu wetten, dass es seinen Wert behält, auch wenn andere Vermögenswerte dies nicht tun. In dieser Woche ist es der Rückgang der Anleiherenditen und der damit verbundene Druck auf den Dollar, der erklären könnte, warum das gelbe Metall wieder steigt. Die meistgehandelten Gold-Futures schlossen am Donnerstag bei 2.044,90 $ pro Feinunze.

„Ein schwächerer Dollar und niedrigere Renditen könnten, wenn sie anhalten, den Goldpreis weiter ankurbeln, zu einer Zeit, in der die Händler viel optimistischer sind. Vielleicht könnte Gold in diesem Jahr eine Weihnachtsmann-Rally erleben“, schrieb Craig Erlam, leitender Marktanalyst für Großbritannien und EMEA bei OANDA, am Donnerstag in einer Notiz.

Finanzielle Maßnahmen: Aktien von Finanzinstituten erholen sich, nachdem der Zusammenbruch regionaler Banken im März dazu geführt hatte, dass Anleger aus dem Sektor flohen. Der KBW Nasdaq Bank Index, der die Leistung von US-Banken und Sparkassen abbildet, ist in dieser Woche bislang um 9 % gestiegen und liegt damit in der Nähe des Niveaus vor den Bankenturbulenzen Anfang des Jahres.

Roth sagt, sein Unternehmen suche nach Möglichkeiten, seine Bestände an Finanzwerten zu erhöhen. Small-Cap-Aktien, die weitgehend von Finanzwerten abhängig sind, erholten sich, da der Optimismus für eine weiche Landung zunahm. Das dürfte auch so bleiben, sagt Roth.

Die Ausgaben bei US-Einzelhändlern erholten sich im November, nachdem sie im Oktober zurückgegangen waren, was auf die anhaltende Widerstandsfähigkeit der US-Verbraucher und einen guten Start in die Weihnachtszeit hindeutet, berichtet mein Kollege Bryan Mena.

Die Einzelhandelsumsätze, die um saisonale Schwankungen, aber nicht um die Inflation bereinigt werden, stiegen im November gegenüber dem Vormonat um 0,3 %, teilte das Handelsministerium am Donnerstag mit. Laut FactSet hat dies die Erwartungen der Ökonomen eines Rückgangs um 0,2 % zunichte gemacht und ist ein Wiederaufleben des Rückgangs im Oktober, der der erste monatliche Rückgang seit dem Frühjahr war.

Ohne Berücksichtigung der Tankstellenumsätze stiegen die Einzelhandelsumsätze im letzten Monat sogar noch stärker um 0,6 %.

Die Einzelhandelsausgaben sind seit Januar monatlich nur dreimal zurückgegangen, was die bemerkenswerte Stärke der Verbraucherausgaben in diesem Jahr unterstreicht.

Die Umsätze stiegen im November in den meisten Kategorien, am stärksten in Restaurants, mit einem starken Plus von 1,6 %. Die Amerikaner gaben auch viel Geld in Fachgeschäften und online aus. Unterdessen gingen die Verkäufe an Tankstellen im November am stärksten zurück und sanken um 2,9 %.

Der Bericht vom Donnerstag zeigt, dass die Amerikaner weiterhin ihre Geldbörsen öffnen, während die Inflation nachlässt und der Arbeitsmarkt stark bleibt. Dies vor dem Hintergrund der höchsten Zinssätze der letzten 22 Jahre und der Verlangsamung des Wirtschaftswachstums.

Lesen Sie hier mehr.

Die Hypothekenzinsen fielen diese Woche zum ersten Mal seit Mitte August unter 7 %. Es ist die siebte Woche in Folge, in der die Zinsen gefallen sind, da sich die Inflation verbessert und die Federal Reserve Zinserhöhungen gestoppt hat.

Da die Fed auf ihrer jüngsten Sitzung signalisiert hat, dass es im Jahr 2024 zu Zinssenkungen kommen könnte, werden die Hypothekenzinsen voraussichtlich weiter sinken, berichtet meine Kollegin Anna Bahney.

Laut den am Donnerstag veröffentlichten Daten von Freddie Mac fiel der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken in der Woche bis zum 14. Dezember auf durchschnittlich 6,95 %, verglichen mit 7,03 % in der Vorwoche. Vor einem Jahr lag der durchschnittliche 30-jährige Festzins bei 6,31 %.

Der durchschnittliche Hypothekenzins basiert auf Hypothekenanträgen, die Freddie Mac von Tausenden von Kreditgebern im ganzen Land erhält. In die Umfrage werden nur Kreditnehmer einbezogen, die 20 % zahlen und über eine hervorragende Bonität verfügen. Der Preis eines aktuellen Käufers kann unterschiedlich sein.

„Potenzielle Hauskäufer erhielten diese Woche willkommene Neuigkeiten, da die Hypothekenzinsen zum ersten Mal seit August unter 7 % fielen“, sagte Sam Khater, Chefökonom bei Freddie Mac, in einer Erklärung.

Lesen Sie hier mehr.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *