Peking versucht mit aller Kraft, einen Konjunkturabschwung zu vermeiden, doch die Daten sind weiterhin enttäuschend

By | December 15, 2023

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Hongkong
CNN

Diese Woche haben die chinesischen Behörden ihre Bemühungen zur Ankurbelung des Wachstums verstärkt, aber diese Versuche reichen möglicherweise nicht aus, um die angeschlagene Wirtschaft zu lösen.

Am Freitag hat die Zentralbank des Landes im Rahmen umfassenderer Bemühungen zur Stützung der Wirtschaft, die mit dem schwachen Immobilienmarkt und der schwachen Verbrauchernachfrage zu kämpfen hat, enorme Mengen an Liquidität in das Bankensystem gepumpt.

Obwohl die Aktien in Hongkong nach diesem Schritt stiegen, zeigten die am selben Tag veröffentlichten Regierungsdaten, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt immer noch Probleme hat, da die Anlageinvestitionen weiterhin enttäuschend waren.

In einigen Bereichen zeigten sich jedoch Verbesserungen. Nach Angaben des National Bureau of Statistics (NBS) stieg die Produktion der chinesischen Industriesektoren im vergangenen Monat im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 um 6,6 %. Dies liegt über dem prognostizierten Wachstum von 5,6 %, das in einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen angegeben wurde.

Die Einzelhandelsumsätze, ein Barometer für die Verbraucherausgaben, stiegen im November um 10,1 % und übertrafen damit den im Vormonat gemeldeten Anstieg von 7,6 %.

Allerdings lag die jüngste Zahl unter der Prognose von Reuters von einem Wachstum von 12,5 %, berechnet auf einer niedrigen Vergleichsbasis im Jahr 2022, als die Covid-19-Beschränkungen die Ausgaben entmutigten.

Die Investitionen in Sachanlagen wie Gebäude und Straßen stiegen in den ersten 11 Monaten des Jahres im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 um 2,9 %. Ein Wert, der etwas unter der prognostizierten Expansion von 3,0 % liegt.

DNE-Daten zufolge wurden Investitionen in Anlagevermögen durch die Immobilienentwicklung behindert, die in den ersten elf Monaten dieses Jahres im Jahresvergleich um 9,4 % zurückging.

„Die Schwäche privater Investitionen konzentriert sich größtenteils auf den Immobiliensektor, wo die Probleme eindeutig viel tiefer liegen als nur ein Mangel an Vertrauen“, schrieb Julian Evans-Pritchard von Capital Economics in einer Forschungsnotiz vom Freitag.

Die Immobilienkrise in China ist der Kern vieler seiner aktuellen wirtschaftlichen Probleme. Die Branche, die bis zu 30 % des BIP ausmacht, geriet vor drei Jahren in eine Krise, nachdem die Regierung hart gegen die rücksichtslose Kreditvergabe durch Projektträger vorgegangen war.

Die Hausverkäufe sind stark zurückgegangen und viele Bauträger haben mit Geldengpässen zu kämpfen. Der Einbruch am Immobilienmarkt hat zu Anzeichen verhaltener Ausgaben und sogar schwacher Preise während eines Großteils dieses Jahres beigetragen und Anlass zur Besorgnis über eine Deflation gegeben.

Peking unternimmt Schritte, um eine Verlangsamung zu verhindern.

Anfang dieser Woche versprach Chinas oberste Führung auf der jährlichen Central Economic Work Conference (CEWC), die normalerweise den Ton für die Wirtschaftspolitik für das kommende Jahr vorgibt, einen stärkeren Fokus auf das Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 zu legen.

Laut Larry Hu, Chefökonom für China bei der Macquarie Group, hat die People’s Bank of China (PBOC) dem Bankensystem über den mittelfristigen Kreditmechanismus (FML) Nettofinanzierungen in Höhe von 800 Milliarden US-Dollar (112 Milliarden US-Dollar) zugeführt, die größte jemals verzeichnete Finanzierung. .

Der MLF ist ein geldpolitisches Instrument, das von der BPC im Jahr 2014 eingeführt wurde, um kommerziellen und politischen Banken dabei zu helfen, ihre Liquidität aufrechtzuerhalten, indem es ihnen ermöglicht, Kredite bei der Zentralbank aufzunehmen und dabei Wertpapiere als Sicherheit zu verwenden. Die BPC sagte in einer Erklärung, dass die Maßnahme vom Freitag darauf abzielte, „eine angemessene und ausreichende Liquidität im Bankensystem aufrechtzuerhalten“.

Und um den angeschlagenen Immobiliensektor weiter zu unterstützen, haben zwei der größten Städte Chinas, Peking und Shanghai, die Regeln für Immobilienkäufe weiter gelockert und die Mindesteinlagequote für Erst- und Zweitwohnungen gesenkt.

Am Donnerstag kündigte die städtische Wohnungsbau- und Stadterneuerungskommission von Peking an, dass sie den Mindestersteinzahlungssatz für Erstwohnungen auf 30 % senken werde. Zuvor lag diese Zahl laut Reuters zwischen 35 und 40 Prozent.

Die Mindestkaution für Zweitwohnungen würde je nach Standort auf 40 % oder 50 % gesenkt. Zuvor lag der Wert bei 60 % oder 80 %.

Die Handelshauptstadt Shanghai kündigte an, dass die Anzahlungspflicht für Erst- und Zweithauskäufer auf 30 % bzw. 50 % gesenkt werde, berichtete CCTV. Dies steht im Vergleich zu früheren Anteilen, die laut staatlichen Medien zwischen 35 % und 70 % lagen.

Hu sagte gegenüber CNN, dass die Lockerung der Regeln dazu beitragen dürfte, die Zugkraft und Stimmung auf dem Immobilienmarkt zu steigern.

„Allerdings reicht es möglicherweise nicht aus, das wichtigste Problem auf dem chinesischen Immobilienmarkt zu lösen. Das ist das Kreditrisiko für Entwickler“, sagte er.

Die endgültige Lösung, fügte er hinzu, liege möglicherweise immer noch in den Händen der Zentralregierung, die einen Kreditgeber oder Käufer der letzten Instanz für notleidende Immobilienentwickler schaffen könnte, ähnlich dem Troubled Asset Relief Program (TARP), das von der Zentralregierung erstellt und verwaltet wird US-Finanzministerium während der globalen Krise. Finanzkrise.

TARP wurde 2008 nach der Insolvenz von Lehman Brothers verabschiedet, als das Finanzsystem des Landes am Rande des Zusammenbruchs stand und Ökonomen eine weitere Weltwirtschaftskrise befürchteten.

– Diksha Madhok und Wayne Chang von CNN trugen zur Berichterstattung bei.

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