Während Sam Bankman-Fried auf seine Verhaftung wartet, warten FTX-Kunden auf volle Rückerstattung

By | February 10, 2024

Entlarvung der Regierung im Fall gegen den ehemaligen FTX-CEO Sam Bankman-Fried.

Quelle: SDNY

Während sich Sam Bankman-Fried darauf vorbereitet, nächsten Monat wegen seiner Verurteilung wegen Betrugs im Zusammenhang mit dem epischen Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 verurteilt zu werden, haben ehemalige Kunden der Kryptowährungsbörse Grund zu der Annahme, dass sie ihr Geld tatsächlich zurückbekommen könnten.

Bankman-Fried, der den Rest seines Lebens hinter Gittern verbringen könnte, wurde im November wegen sieben Straftaten für schuldig befunden, nachdem Kundengelder seiner Firma in Höhe von etwa 10 Milliarden US-Dollar verschwunden waren. Ein Teil dieses Geldes floss in Bankman-Frieds verschwenderischen Lebensstil, ein Großteil davon floss jedoch in andere Investitionen, deren Wert in letzter Zeit dramatisch zugenommen hat.

Anwälte, die die Insolvenzmasse von FTX vertreten, sagten letzte Woche einem Richter in Delaware, dass sie damit rechnen, Kunden und Gläubigern ihre berechtigten Ansprüche vollständig zu erstatten. Insolvenzanwalt Andrew Dietderich, der mit dem neuen Führungsteam von FTX zusammenarbeitet, sagte, dass „noch viel Arbeit und Risiko“ vor uns liegt, um das gesamte Geld an die Kunden zurückzuzahlen, dass das Team jedoch eine „Strategie hat, um dies zu erreichen“.

Dies ist eine willkommene Entwicklung für die vielen tausend Kunden (angeblich bis zu einer Million), die durch den Zusammenbruch von FTX vor 15 Monaten, als die Kryptowährungsbörse innerhalb weniger Tage in Konkurs ging, insgesamt Milliarden von Dollar verloren haben. Angesichts der schlecht regulierten und unsicheren Natur von FTX – und der Kryptoindustrie im Allgemeinen – sahen sich diese Kunden mit der realen Möglichkeit konfrontiert, dass der Großteil ihres Geldes verdunstet war. Viele gescheiterte Hedgefonds und Kreditgeber haben im Kryptowinter 2022 praktisch alles verloren.

Bankman-Fried hätte nie geglaubt, dass die Lage seines Unternehmens so schlimm sei.

Auch als Aufsichtsbehörden und Bundesanwälte Beweise dafür fanden, dass der 31-jährige Geschäftsmann und seine Top-Mitarbeiter im Laufe der Jahre Milliarden von Dollar aus den Geldbörsen von Kunden gestohlen hatten, bestand Bankman-Fried darauf, dass das gesamte Geld noch in irgendeiner Form zugänglich sei.

„FTX US bleibt voll zahlungsfähig“, schrieb Bankman-Fried am 12. Januar 2023 in einem Substack-Beitrag, während er im Haus seiner Eltern in Palo Alto, Kalifornien, unter Hausarrest stand. Er sagte, die Börse „sollte in der Lage sein, alle Kundengelder zurückzugeben“.

In gewisser Weise scheint sich seine Erzählung als wahr zu erweisen.

Joseph Bankman und Barbara Fried kommen am 26. Oktober 2023 zum Prozess gegen ihren Sohn, den ehemaligen FTX-CEO Sam Bankman-Fried, der wegen des Zusammenbruchs der gescheiterten Kryptowährungsbörse wegen Betrugs angeklagt wird, vor dem Bundesgericht in New York City, USA.

Brendan Mcdermid | Reuters

Seit Monaten sind der neue CEO von FTX, John Ray III, und sein Team aus Restrukturierungsberatern dabei, Bargeld, Luxusimmobilien und Kryptowährungen zurückzugewinnen und verlorene Vermögenswerte aufzuspüren. Sie haben bereits mehr als 7 Milliarden US-Dollar gesammelt, und darin sind Beträge wie 26 Millionen US-Dollar an Geschenken und Immobilien für Bankman-Frieds Eltern oder die 700 Millionen US-Dollar an K5 Global und Gründer Michael Kives, die FTX-Gelder in Unternehmen wie investiert haben, noch nicht enthalten SpaceX. Einige dieser Investitionen verzeichneten einen dramatischen Wertzuwachs.

FTX verhandelte mit Bietern über einen möglichen Neustart des Unternehmens, diese Bemühungen wurden jedoch letzten Monat abgesagt.

Braden Perry, ehemals leitender Anwalt bei der Commodity Futures Trading Commission, der einzigen offiziellen Aufsichtsbehörde von FTX in den USA, sagte gegenüber CNBC, dass die Entscheidung, den Nutzern den vollen Betrag zu erstatten, erst später getroffen wurdedie Aufgabe der Bemühungen, die Krypto-Börse FTX wieder in Gang zu bringen, zugunsten einer „Konzentration auf die Liquidierung von Vermögenswerten, um die Kunden zu stärken“.

Es bleibt eine Herausforderung, echtes Geld wieder in die Hände der Kunden zu bekommen. Obwohl ein Großteil des Werts wiedererlangt wurde und noch mehr hinzukommen wird, ist die Aufteilung großer Geldbeträge bei Insolvenzen ein komplexer Prozess, insbesondere wenn ein Großteil des Geldes in nicht-traditionellen, illiquiden Vermögenswerten steckt.

Sogar Ray war zu Beginn des Prozesses skeptisch und stellte Ende 2022 fest: „Letztendlich werden wir hier nicht alle Verluste wettmachen können.“

„Sams Münzen“ steigen in die Höhe

Was Ray nicht erwartet hatte, war eine enorme Markterholung. Als er diese Kommentare abgab, befand sich Krypto in einem Bärenmarkt Bitcoin Der Handelspreis belief sich auf etwa 16.000 US-Dollar. Mittlerweile liegt er bei über 47.000 US-Dollar.

Im September veröffentlichte das Insolvenzteam einen Statusbericht, aus dem hervorgeht, dass FTX über digitale Vermögenswerte im Wert von 3,4 Milliarden US-Dollar verfügte, von denen mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar stammten Solana Investition.

Solana fällt in die Kategorie der sogenannten „Sam-Coins“, zu der auch Serum gehört, ein Token, der von FTX und dem Schwester-Hedgefonds Alameda Research entwickelt und gefördert wird. Nachdem sich der Staub der FTX-Pleite gelegt hatte, verzeichnete Solana einen enormen Preisanstieg und stieg nach dem September-Bericht weiter an. Seit Ende des Monats hat es sich verfünffacht.

Unterdessen wird der Bitcoin-Bestand von FTX, der zum Zeitpunkt des Septemberberichts 560 Millionen US-Dollar wert war, heute auf mehr als 1 Milliarde US-Dollar geschätzt.

Die Investitionen von Bankman-Fried beschränkten sich nicht auf Krypto. Er hat auch Kundengelder verwendet, um Start-ups wie Anthropic zu unterstützen, ein Unternehmen für künstliche Intelligenz, das von ehemaligen OpenAI-Mitarbeitern gegründet wurde. FTX investierte im Jahr 2021, noch vor dem Boom der generativen KI, 500 Millionen US-Dollar in Anthropic. Die Bewertung von Anthropic erreichte im Dezember 2023 18 Milliarden US-Dollar, was den etwa 8-prozentigen Anteil von FTX auf etwa 1,4 Milliarden US-Dollar beziffern würde.

Während des Strafverfahrens gegen Bankman-Fried in New York lehnte Richter Lewis Kaplan den Antrag der Verteidigung ab, sagen zu dürfen, dass die Investition von FTX in Anthropic eine kluge Entscheidung sei. Laut einer gerichtlichen Einreichung in diesem Monat hat die Insolvenzmasse von FTX versucht, ihre Anteile an Anthropic zu verkaufen.

Sam Bankman-Fried steht da, während der Vorarbeiter dem Gericht das Urteil vorliest.

Künstlerin: Elizabeth Williams

In seiner Bankman-Fried-Biographie mit dem Titel „Going Infinite“ sagte Michael Lewis, dass ein Investor, der an einem Angebot für das riskante Portfolio interessiert war, ihm gesagt habe, dass „wenn es intelligent verkauft würde, es mindestens 2 Milliarden US-Dollar kosten würde.“ Lewis, der sein Buch Ende letzten Jahres veröffentlichte, schrieb, dass die 7,3 Milliarden US-Dollar, die Rays Team gesammelt hatte, auf der Grundlage seiner Grundrechnung weder Serum noch einige große Turnarounds und andere riskante Investitionen beinhalteten, deren Wert zugenommen hatte.

Laut einem Richterurteil bedeutet die Vollständigkeit für FTX-Kunden, dass sie im November 2022 den Bargeldäquivalent des Wertes ihrer Krypto erhalten. Mit anderen Worten: Sie sehen keinen Vorteil in FTX-Investitionen oder dem Erhalt virtueller Währungen, die ihnen dies ermöglichen würden bei höheren Bewertungen auszuzahlen.

Dennoch haben einige Anleger einen Weg gefunden, an der anhaltenden Odyssee von FTX teilzunehmen. Der FTX-Schuldscheinmarkt kam letztes Jahr in Schwung, als klar wurde, dass die Insolvenzmasse ein profitables Portfolio aufbaute. Ein Finanzunternehmen, das etwa 100 Millionen US-Dollar verloren hatte, verkaufte seine FTX-Schulden zunächst für 6 Cent pro Dollar auf einem neuen Sekundärmarkt, aus Angst, nie ein besseres Angebot zu bekommen. Im Dezember waren diese Forderungen mehr als 70 Cent pro Dollar wert.

Wenn die Klienten schließlich geheilt werden, könnte dies eine große Rolle bei der Berufung von Bankman-Fried spielen, wahrscheinlich nach ihrer Verurteilung, die am 28. März in Brooklyn stattfinden wird. Perry sagte, es könnte sich auch darauf auswirken, wie der Richter überhaupt mit der Verurteilung umgeht.

„Nach den bundesstaatlichen Strafmaßregeln und selbst unter der Annahme, dass kein finanzieller Schaden entsteht, drohen SBF immer noch mindestens 70 Monate Gefängnis, basierend auf seiner Grundkriminalität, der Anzahl der Opfer, seinen raffinierten Mitteln und seiner Führungsrolle“, sagte Perry.

Die ursprünglich erwarteten massiven Verluste ließen auf eine Lebensdauer von 30 Jahren schließen, fügte Perry hinzu.

Renato Mariotti, ein ehemaliger Staatsanwalt in der Abteilung für Wertpapier- und Rohstoffbetrug des US-Justizministeriums, sagte gegenüber CNBC, dass Richter bei der Urteilsverkündung normalerweise die Höhe der den Opfern gezahlten Entschädigung berücksichtigen.

„Wenn das Opfer geheilt wird, ist das ein großer Vorteil für den Angeklagten“, sagte Mariotti. Er stellte jedoch fest, dass das Ausmaß des Betrugs in Verbindung mit der falschen Aussage von Bankman-Fried und der Verletzung der Anleihebedingungen die Kürzung begrenzen könnte.

„Normalerweise rate ich Klienten, wenn möglich vor der Verurteilung eine Entschädigung zu zahlen“, sagte Mariotti.

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